El dólar revolucionario

A dos semanas de conocer el nombre del nuevo presidente del Perú, en gran parte de la población y en los agentes económicos se agudiza la incertidumbre sobre el futuro del Perú.

No sólo por los resultados del último simulacro electoral de Datum (21/5/21) que amplía la ventaja de Pedro Castillo (53.2%) sobre Keiko Fujimori (46.8%) en votos emitidos, sino también porque ese mismo viernes, la clasificadora internacional Moody’s “degradó” las calificaciones A3 de la deuda a largo plazo en moneda extranjera y moneda local del Gobierno de Perú, rebajando la perspectiva de estable a negativa.

Pero, pese a estos nubarrones y la tendencia devaluatoria internacional, porque la Reserva Federal de los EEUU ha “anclado” las bajas tasas de interés ante el incremento de su inflación, la devaluación de Perú en lo que va del 2021 se sitúa en 3.76%, menor a Argentina (12.04%) y Colombia (7.89%), tanto así que cerró la semana con S/ 3.755, lejos aún del pico de S/ 3.85 que obtuvo hace cuatro semanas (27/4/21).

Esta “resistencia” del sol podría deberse a tres factores: primero, a las cuantiosas divisas que vienen ingresando por el aumento del precio del cobre, por arriba del 100% en los últimos 12 meses, a un ritmo de US$ 1000 millones mensuales adicionales.

Un segundo elemento a considerar es la fortaleza del BCR, que exhibe US$ 77,324 millones de reservas internacionales netas (RIN), por lo que con un esfuerzo no muy significativo, hasta ahora de US$ 11,666 millones (ventas de RIN por US$ 2,959 millones, y colocaciones en instrumentos en soles por el equivalente a: swaps por US$ 7,065 millones y CDRs por US$ 1,642), viene capeando el temporal; y por último, pero no menos importante, la “dolarización” ha venido bajando en los últimos años hasta representar sólo el 20.7% de los créditos (34.1% de los depósitos y 28.5% de la liquidez).

Sin embargo, no se puede soslayar que el alza del dólar eleva la canasta básica familiar, debido a que consumimos productos con insumos importados, pues se importa: para alimentar a los pollos, maíz amarillo duro; para la elaboración de fideos y panes, trigo durum; para refinarlo en aceites comestibles, aceite crudo soya; también petróleo, etc. Y, según el INEI, el alza del dólar también influye en el precio del acero de construcción (15/3/21). Dicho de otra manera, cuando el sol pierde valor, cae el poder de compra de nuestros consumidores.

Para el BCR, cada punto porcentual de incremento del dólar aumentará la inflación al cabo de un año entre 0.1% y 0.2%, que como sabemos, es el impuesto que pagan en gran medida los pobres del país.

De elegirse un gobierno que espante la inversión privada sería fatal para la economía peruana, porque como en otros países, correrían peligro los fondos de las AFP, los ahorros en dólares y, por último, las RIN del BCR, y el dólar, por más cobre que se exporte, volaría por las nubes.

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