En la cuerda floja
La última semana, han sido días de turbulencia en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), tras la difusión de una encuesta de Ipsos que daba a Pedro Castillo la mayor intención de voto: 58% frente a 42% de Keiko Fujimori en votos válidos (18/4/21), reforzada por una encuesta de Datum (22/4/21).
En la primera semana tras las elecciones (11/4/21), había una tensa calma, con leve alza del dólar de 0.2% (S/ 3.634) y una caída de la BVL de -2.4%. Renzo Massa, gerente de Prima AFP, indicó que “los inversionistas están asignando una probabilidad baja a una victoria de Castillo”, estimando que el dólar podía moverse entre S/ 3.55 y S/ 3.65 (13/4/21). Un reporte del JP Morgan, consideró que Keiko Fujimori sería favorecida en la segunda vuelta. Todo esto se derrumbó con la difusión de las primeras encuestas.
La BVL cayó -10.1% la última semana, habiendo tenido el martes 20 su mayor caída del año (-4.64%) y viene perdiendo -8.8% en el año. Se transaron acciones por S/ 700 millones en la BVL, más del doble de lo normal, siendo las acciones más vendidas las de Credicorp (propietaria del BCP, Mibanco, Pacífico Seguros, Prima AFP, etc): US$ 44.3 millones (S/ 166 millones).
El JP Morgan emitió un informe (20/4/21) en donde rebajan el precio objetivo de las acciones de Credicorp de US$ 170 a US$ 130 y las de Intercorp Financial Services (propietaria de Interbank e Interseguro) de US$ 36 a U$ 28. “Dada la combinación de populismo de Castillo y el discurso político percibido como económicamente poco ortodoxo, creemos que podría haber un mayor riesgo a la baja para las valoraciones de los bancos”, señala el informe del JP Morgan. En cinco días, las acciones de Credicorp cayeron en -14.6% (alcanzando los US$ 120) y las de Intercorp bajaron en -14% (US$ 26.65).
A esto se suma que Castillo -que ha querido ponerse el polo blanco, diciendo que respetará la libertad de prensa-, ratificó que las empresas mineras pagarán un impuesto del 70% de sus ganancias y que renegociará contratos, como el del Consorcio Camisea. En solo una semana, cayeron las acciones de Refinería La Pampilla (-23.5%), Volcan Minera (-22%), Unacem (-21.3%), Minera Cerro Verde (-20.7%), Ferreycorp (-18.9%), Luz del Sur (-18.8%), entre otras.
Como era de esperarse, el dólar se disparó la última semana (4.3%) y cerró en S/ 3.79, su máximo histórico, alcanzando los S/ 3.82 en la ventanilla de los bancos. En solo esa semana, se negociaron US$ 1,769 millones, casi el doble de lo normal. Para detener el alza del dólar, el BCR vendió US$ 46 millones y colocó Swap Cambiario Venta por S/ 3,405 millones y Certificados de Depósitos Reajustables (CDR) al tipo de cambio por S/ 1,790 millones. En lo que va del año, el BCR ha vendido US$ 2,460 millones, el saldo de Swap ha pasado de S/ 8,135 millones (US$ 2,249 millones) al cierre del 2020 a S/ 33,278 millones (US$ 9,048 millones) y el saldo de CDR pasó de S/ 6,392 millones (US$ 1,769 millones) a S/ 7,445 millones (US$ 2,029 millones) el 23 de abril.
Las últimas encuestas de IEP y CPI pondrán a la BVL y al dólar en la cuerda floja.
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