Déficit fiscal se mantuvo en julio en 2.6% del PBI por tercer mes consecutivo: resultado muestra mayor gasto corriente y aumento de ingresos
Ingresos tributarios crecieron 8,8% interanual en séptimo mes.
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que entre junio y julio de 2025 el déficit fiscal anual del sector público no financiero se mantuvo en 2,6% del PBI, nivel similar al registrado en los meses previos. En términos nominales, el resultado económico acumulado en los últimos doce meses alcanzó un déficit de S/ 29 849 millones.
En el mes de julio, el sector público no financiero registró un déficit fiscal de S/ 4,9 mil millones, mayor al de julio de 2024 (S/ 4,6 mil millones). Este resultado estuvo asociado a un incremento de 5,8% en el gasto no financiero del gobierno general, compensado en parte por un crecimiento de 4,2% en los ingresos corrientes, así como por un menor servicio de intereses de la deuda (-46,6%).
Los ingresos tributarios crecieron 8,8% interanual en julio, sustentados en el mayor rendimiento del impuesto a la renta de personas jurídicas domiciliadas (11%), el IGV interno (3,2%) y el ISC (21,5%). También influyeron acciones de fiscalización, traslado de detracciones y amnistías tributarias. En contraste, los ingresos no tributarios cayeron 9,5% por la ausencia de transferencias de utilidades de entidades públicas y menores regalías petroleras y gasíferas.
Del lado del gasto, la expansión se explicó principalmente por el mayor gasto corriente (7,2%), que abarcó aumentos en transferencias (14,1%), adquisición de bienes y servicios (6,4%) y remuneraciones (4,7%). El gasto de capital se elevó 1,7%, impulsado por mayores transferencias de capital y por la honra de garantías del Estado, aunque la formación bruta de capital se redujo 5,8% por un menor avance de proyectos de inversión nacional y regional.
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En el acumulado de enero a julio de 2025, el déficit fiscal se ubicó en S/ 3,6 mil millones, cifra menor a la registrada en igual período de 2024 (S/ 12,0 mil millones), gracias a un aumento de 12,9% en los ingresos corrientes, frente a un gasto no financiero que creció 7,6%.
En su Informe N.° 03-2025-CF (11 de julio de 2025), el Consejo Fiscal señaló que en 2024 el déficit fiscal alcanzó 3,5% del PBI, superando el límite de 2,8%. Además, se incumplió la regla de crecimiento del gasto no financiero. El CF advirtió que, pese a contar con precios internacionales favorables, el manejo fiscal mostró un deterioro progresivo de la posición fiscal, con mayor deuda neta y menor ahorro en el Fondo de Estabilización Fiscal.
Recomendación
El Consejo Fiscal exhortó a Poder Ejecutivo y Congreso de la República a evitar medidas que reduzcan ingresos permanentes o eleven el gasto público de manera estructural. Sostuvo que nuevas modificaciones a las reglas fiscales en 2025 pondrían en riesgo consolidación prevista en el MMM 2025-2028.
Cifras reales
11% creció la recaudación del Impuesto a la Renta en julio. En el mismo mes, el IGV registó un crecimiento de 3.2%.
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